人民日报海外版:人民币并未进入贬值通道

2016年10月19日 06:28
來源:人民日報

經歷了前期持續下跌并不斷刷新6年匯率最低值之后,中國人民銀行18日最新數據顯示,人民幣兌美元中間價報6.7303元,較上日小幅上調76點,自6年低位止跌回升。對此,專家指出,人民幣兌美元匯率近期持續貶值主要是受美元走強影響,短期內這樣的貶值壓力還會存在,但這并不意味著人民幣邁向單向貶值的通道。同時,考慮到中國經濟不斷企穩、轉好的基本面及人民幣“入籃”等支撐性因素,人民幣匯率中長期會以雙向浮動為主,并在這一過程中保持基本穩定,不會出現一些人擔憂的趨勢性貶值。

承壓貶值創新低

進入10月份,人民幣兌美元匯率中間價持續下跌。根據央行數據,10月以來的7個交易日,人民幣兌美元匯率有5個交易日出現貶值,持續刷新6年匯率最低值。10月17日,人民幣中間價再跌222個基點至6.7379,與9月30日相比,人民幣中間價已累計貶值601個基點,貶值幅度達0.9%左右。

業內人士指出,美元的強勢表現成為人民幣匯率這一波貶值的重要推手。近期,美國經濟數據總體較好,市場仍預期美聯儲12月加息是大概率事件。美元走強,國慶長假期間美元指數漲幅達1.22%。

交銀國際首席中國策略師洪灝認為,人民幣與美元指數并未顯著打破互為強弱的關系,受國慶期間美元走強及美聯儲加息預期的影響,節后,人民幣出現了一定程度的補跌。

“近期人民幣兌美元匯率持續貶值一定程度上也反映了‘8·11匯改’之后人民幣匯率更加市場化,波動性在增強。另外值得關注的是,不只是人民幣近期出現了大幅貶值,受美元走強影響,南非蘭特、韓元等貨幣對美元匯率均明顯走低。與這些貨幣相比,人民幣整體表現較好,仍相對穩定?!敝袊嗣翊髮W財政金融學院副院長趙錫軍在接受本報記者采訪時說。

雙向浮動是常態

對于人民幣今年接下來幾個月的走勢,中國銀行[0.89% 資金 研報]、興業研究、澳新銀行等多家機構均表示年內貶值壓力仍存。興業研究指出,人民幣2016年內仍將承受較強貶值壓力,12月美國加息預期大概率持續上升,若歐洲風險事件爆發,將進一步助推美元。澳新銀行大中華區首席經濟學家楊宇霆預計,在今年12月31日前后,人民幣會緩慢貶值至6.75。

“壓力雖在,但這并不足以讓人民幣走向單向貶值的通道。在當前的人民幣匯率機制下,美元走強等國際市場波動因素會帶來貶值壓力,但人民幣自身穩定的支撐因素則會推動其保持穩定,這是一個博弈的狀態。綜合考慮這兩方面因素,當前雙向浮動要比單邊波動的可能性大,而且雙向浮動應是一個常態。這也意味著,市場上所擔憂的人民幣趨勢性、大規模貶值是很難出現的?!壁w錫軍說。

光大證券[2.15% 資金 研報]首席經濟學家徐高表示,美國經濟基本面并不強勁,寬松貨幣政策退出依然步履蹣跚,美元指數上升空間有限。因而人民幣貶值壓力有限,再度大幅貶值可能性不大。中國銀行分析認為,四季度人民幣貶值壓力猶存,但下行空間有限,寬幅震蕩的態勢有望延續。

保持穩定底氣足

中長期來看,人民幣匯率保持基本穩定有著充足的底氣。趙錫軍指出,中國經濟良好的基本面將長期決定人民幣不存在大幅貶值的基礎。這些基本面因素既包括外匯儲備充裕,也包括宏觀經濟數據向好、金融體系不斷健全。同時,人民幣加入國際貨幣基金組織特別提款權(SDR)貨幣籃子也有助于進一步改善外匯市場供求,推動人民幣匯率繼續在合理均衡水平上保持基本穩定。

事實上,當前中國經濟不斷企穩、轉好的基本面正得到國際社會越來越多的認可。據德國之聲電臺網站近日報道,根據路透社對59名經濟學家的詢問,專家們普遍認為,中國經濟增長率將比此前預期有所提升,預計今年中國經濟增長平均可達6.6%,高于今年7月份預估的6.5%。同時,國際貨幣基金組織(IMF)等國際組織及國內多家機構均對今年中國經濟增速保持良好預期。

此外,人民幣“入籃”后,不少國際組織和外國央行開始選擇增持人民幣資產,這將帶來長期外匯流入、增加外匯市場對人民幣的需求。中國銀行法蘭克福分行副行長伯恩德·邁斯特指出,現在多國央行都選擇開設人民幣賬戶,并在一定程度上參與中國資本[0.00%]市場。歐洲對人民幣的需求也在與日俱增,歐洲市場需要人民幣資金池。